大举增仓A股

  以胡国萍为例,在平安人寿广东分公司任时,按平安薪酬体系,属超级竞争市场的一把手级别年薪水平仅50万元左右。显然即便除却其他承诺,2005年的”惊险一跃”,胡的年薪已大涨140%。

  这似乎与平安人寿强调发展个人寿险和首年期交保费不无关系。2007年,其个人寿险保费收入比2006年略有增长,首年个险期交保费的增幅高达41.3%,首年个险趸交保费却出现了26.5%的负增长。此外,在很多寿险公司如火如荼做大银行保险的整体环境下,其银行保险增长率仅为16.5%。

  ”我们预计中国人寿(保费的)全年增速7%,比之前的10%的预期下调3个百分点。”国泰君安的报告如是预测,而这一数字不足去年14.41%增速的一半。

  ”他一直在找(新东家),现在终于提出辞职,应该是已经确定了某些东西”,合众一位A类骨干告诉记者。

  恰在当日,中国平安发布2007年年报称,2007年其寿险市场占有率为16%。

  此外,值得注意的是,中国人寿单季度每股净资产从年初的4.09元上升到9月底的5.97元,每股提高1.92元,大大高于前三季度0.87元的每股收益,主要的差异来自于可供出售型金融资产的市值变动,由于广发行的20%股权还按照账面价值计算,所以实际每股净资产应高于上述数字,余斌称。

  此外,以省级分公司负责人一级为例,合众人寿目前可提供的薪资水平也超越平安的60%左右。相形之下,如今平安中高层干部的薪酬水平相较风起云涌的新公司,几乎算是行业较低水平。

  中国平安年报显示,2008年,平安人寿将围绕“二元化、挑战新高”的核心战略,实施有效益可持续的增长,细化健康增员的发展模式,配合及时激励政策,推动业务保持快速增长,并启动新设立的二元化网点。其实早在2007年,平安已经开始推行“二元化”发展战略,挖掘县域保险市场。

  根据三季报,截止到2007年9月末,中国人寿可供出售金融资产为38.19亿元,较去年末大增近60%,季报称,大增的原因在于可供出售的金融资产投资额度增加以及该部分投资的浮盈增加。

  而据一位合众人寿的平安旧将透露:”2004年平安香港上市之后离开的人,公司已经不刻意要求退股了”。但通过新豪时投资与景傲实业持股的平安员工,”归巢”则是”行权”的前提。值得注意的是,2005年末平安推出此项针对在外的A类干部回流政策时,已写明”近两年”字眼,两者时间恰好吻合。

  细观二大寿险巨头的产品接受,其比较类似的是,其业绩均对传统分红保险依赖颇高。一年多以来,中国人寿一直坚持走“保障+分红”的路线,至今尚未推出投连险。一寿险公司银保部人士表示,近几个月来中国股市的动荡使部分资金开始转向传统的分红保险,相对于自担风险的投连产品,分红险又开始展现出吸引力。

  此外,由于中国人寿的产品结构偏向固定预定利率的传统保单,这些产品在定价利率维持不变的情况下,吸引力大大下降,这也可能是导致新业务增长速度下降的原因,余斌续称。

  2005年10月24日,原平安人寿北区总经理丁当、广东分公司总经理胡国萍与原黑龙江分公司总经理夏树海三人几乎同时递交辞职报告。次日谜团揭开,三人去向皆是合众人寿。此时正值原合众总裁梅新转会人保健康事件不久,”平安三人组”很快搭成了新的领导班子,分任总裁、副总裁和总裁助理。

  与平安人寿恰恰相反,中国人寿的市场占有率有止跌反升之势。其2007年底、2008年1月及2月的市场份额分别为39.7%、40.2%和41.4%。

  上海申银万国证券公司分析师余斌认为,保费收入增长率是最重要的价值驱动力之一。中国人寿增速低于行业平均的主要原因,是公司正在进行的业务结构调整导致趸交产品的增长率和比重下降,由此对总体增长产生拖累。

  据知情人士透露,当日三人转会合众之时,戴皓十分关照。值得一提的事件是,新官上任的副总裁胡国萍个人要求分管个险,原分管个险的合众元老吴传明则被转至分管银行保险和办公室。

  3月20日,中国保监会发布2008年1-2月全国保险业统计数据,截至2008年2月底,平安人寿录入保费190.7亿元,占有13.23%的市场份额,这一数字比今年1月的14.18%又有下降。

  今年年初以来,中国人寿加大结构调整的力度,这是一个非常积极的信号。

  广州报道 本报记者 王小明

  本报记者 孙轲  

资本市场异常火爆和加息等因素的影响,销售一线频频告急,销售压力之大前所未有,尤其是大中城市的银行保险业务,”几乎全军覆没”。

  不过,平安也有杀手锏。对于丁当、夏树海等人的”归巢”,平安抛出”行权”(股票期权)的巨大诱饵。如今中国平安(2318.HK,601318.SH)股价高歌猛进,昔日合股基金的持有者如今都已开始守望数年后便可收割的巨大财富。

  中国平安(601318.SH,2318.HK)的支柱业务——平安人寿的市场占有率难止跌势。

  WIND的统计显示,今年年中,中国人寿曾重仓持有的股票数量有84只之多,其中以制造业为重,而今年三季度财报中显示出来的信息是,中国人寿在期内,对其持有的股票进行了部分调仓,重仓股锐减至70只,减持的股票包括深圳机场(000089.SZ)、粤高速A(000429.SZ)、中国银行(601998.SH)等。

  ”在接连三群人去留之后,任凭合众诚意如何,在目前国内的职业经理人圈中想再掀起两年前的’挖角热潮’也都显得不太可能了”,一位已经离开的原合众人寿总裁室人士表示。

  其实,即使是分红、投连、万能兼具的平安人寿,在市场上投连险热销的过去一年,分红保险仍是其最大的保费贡献来源。中国平安年报显示,在其2007年寿险保费收入中,分红险保费为304亿元,占比38.4%,而万能和投连保费则分别占27.1%和6.1%。 

  中国人寿一内部人士向记者透露,早在中国人寿远赴海外上市之时,就曾经做过保费增速的测算,当时的一项结论是,维持5%增长速度的投入产出比,较之维持20%的增长速度更优,但是这一结论未被有关方面接纳。

  对合众而言,相对其长达十余年的员工持股计划,高薪似乎对于吸引海外职业经理人更有诱惑。据该公司内部人士透露,该公司精算责任人曹勇已在日前离职,接任者王晴便是一名”国际人士”。多位与合众颇多渊源的人士表示,该公司的第四任内阁,或有可能将目光瞄向海外经理人。

  这种跌势一直在持续,根据保监会以往公布的统计数据,2007年年中和2006年全年的市场占有率分别为16.3%和17%。

  因此,虽然看到了中国人寿保费增长放缓带来的负面影响,但基于中国人寿战略投资能力超过市场平均水平,因此申银万国维持中国人寿增持的评级。与此同时,中信证券、国泰君安均将中国人寿的目标价位提高至90元以上。

  知情人士称,胡虽在业绩推动方面颇有想法,在平安人寿上海、广州两地任职之时颇有建树,但却在接任合众总部要职之后,因其性格鲜明而在有些关系上处理得不尽妥当。

  自今年5月起,中国人寿的单月保费收入即出现同比负增长的态势,直到今年9月,这一态势才得以遏制。今年前9个月的单月保费同比增长分别为:13.68%、13.3%、19.42%、11%、-0.95%、-7.83%、-2.04%、-1.15%和2.23%。

  丁、胡、夏三员大将一旦真的出走,合众人寿”丁氏内阁”将可能基本宣告瓦解。这是2004年8月该公司筹备以来的第三任”内阁”,之前分别是”林克屏内阁”(2004年8月-2004年11月)、”梅新内阁(2004年11月-2005年10月)”。

  中国人寿一分公司副总经理的说法为上述分析提供了佐证。他告诉记者,年中以来,受

  而中信证券公司分析师黄华民亦认为,中国人寿需要开发新产品,提升代理人产能的新目标,来对冲上述不利影响。

  自此,2005年10月那场”挖角旋风”中的三名核心人物均已憾别或可能告别合众人寿,这家成立仅三年的民营保险新秀,也在短短三年间更换了三套”内阁”。

  北京报道 本报记者 赵萍

  铁打营盘流水兵。

  如继续大举买进中信证券(600030.SH),增持3976.65万股,期末持有股数已达3.98亿股,持仓市值高达384.93亿元。此外中信银行(601998.SH)亦获得中国人寿超过1000万股的增持。

  来自合众人寿内外的多个消息源向本报证实,自今年2月末该公司总裁丁当挂冠离去之后,副总裁胡国萍也于上周向董事长戴皓递交了辞呈。

  10月29日晚,中国人寿保险股份有限公司(下称”中国人寿”,601628.SH,2628.HK)发布2007年第三季度业绩报告。

  不过与此同时,合众也在寻觅新的管理人才。据合众人寿透露,日前,曾在平安打拼多年的干将全丹颂已转投合众出任浙江分公司总经理,原平安合肥分公司总经理陶东胜也改赴合众执掌江苏分公司。

  根据中国人寿公告的披露,其1-9月的保费收入累计增长率为6.65%,比1-8月的7.16%下降了0.5个百分点。

  尽管是最后一个递交辞呈的,胡国萍却是三人中最早传出辞职消息的。进入2007年,离任传闻更显弥漫。

  根据黄华民的统计,中国人寿可供出售类证券隐藏了巨额可实现利润,这一数字将近700亿元。如中国人寿将更多资产划归为可供出售资产,使得公司财报利润要低于真实情况,虽然其表面上的投资收益率低于平安(14.3%),但其真实收益率并不弱于平安。

  胡、夏去职

  国泰君安在其最近报告中提到,
2006年9月,中国人寿的保费增速从此前一个月的18.71%直线下降至0.96%,11月和12月的增长率则变为负数。因为季度性因素,2007年1月的增长率再度回升至13%以上,但仍远低于2006年同期的22.5%。

  平安”行权”还是合众高薪?

  上海国泰君安证券公司分析师伍永刚认为,虽然保费增速回升的态势得以确立,但由于单月保费的增长率仍然低于年度的累计增长率,年度累计保费的增长仍然处于下降通道中。

  另一方面,虽然高管几经变更,但合众人寿的经营,并未因此而停滞不前。统计显示,合众人寿2007上半年保费收入14.99亿元,较去年同期(5.93亿)增长了近一倍,接近2006年全年16.19亿的保费规模。今年1-5月份,合众人寿累计保费收入居全国第9位,市场份额0.6%。

  三季报披露,中国人寿总资产已达9252.37亿元,可投资资产为8788.27亿元,投资收益率为8.63%。

  ”除却民族保险业理想和个人发展平台外衣,合众挖人最核心的杀手锏还是钱的力量”,上述人士透露,目前合众人寿中高层管理人员的薪资水平几乎是中资公司中最高的。其总裁、副总裁以及分公司总经理一级的年薪水平分别高达200万元、120万元和80万元。

  ”维持两位数字的增长速度,对于中国人寿这样具有庞大基数的公司来说,危险或许多过收益。”该人士称。

  与胡国萍相比,夏树海的去处则显得直接。与丁当一样,他选择了”倦鸟归巢”。在最近召开的数次平安内部会议上,已有不少人看到了他的身影。平安内部消息证实,夏将在不久后出任平安人寿陕西分公司总经理。

  伍永刚认为,保费增速下降的主要原因是几款寿险产品集中到期、续期保费终止所造成的;另一方面,利率上调、降低利息税和股市走牛对保费增长也带来了很大的压力。

  而在胡国萍请辞之前,原合众人寿总裁助理夏树海也已完成”倦鸟归巢”,不日将出任平安人寿陕西分公司总经理。

  虽然盈利状况喜人,但此前中国人寿曾公布今年1-9月的保费收入为1586亿元,同比增长6.65%%,这一增长速度,让不少投资者及分析师感到,中国人寿来自于承保业务的收入增长乏力。比之为其带来197亿元(7-9月)投资收益,拥有”超过市场平均水平”的战略投资能力,其承保业务亟待新的突破。

  ”加盟之初,胡的确是想大干一场的。甚至他还将戴皓下达的业绩任务主动加码了不少”,该人士称。但随后不久,胡的创业激情便因人际关系有所降温,”之前在大公司做久了,另起炉灶显然会有颇多不便之处”。

  减持部分个股的同时,一方面增持了原有的部分股票,另一方面也有新股票进账。

  此外,据另一合众高层透露,最终跟胡达成默契的可能是民生人寿。但这一说法又被另一与胡交往甚笃的前合众人士否认。胡的去向显得扑朔迷离。

  业内证实,先后与胡进行正式接触的,至少有生命人寿与筹备中的阳光人寿两家,但均无结果。

  而这一趋势事实上始于2006年9月。

  与此同时,2007年3月,中国人寿的保费增长曾一度达到19.42%,这是截止到目前的峰值,4月开始出现下降态势,5-8月出现明显负增长,虽然有保费统计口径调整方面的因素,但保费增速下降是一个无可争议的事实。

  或许市场已经意识到了这一点。三季报发布后的30日和31日,中国人寿A股和H股一改升势,连收两阴,31日分别报收74.59元和51.45港元。

  报告显示,在中国内地会计准则下,中国人寿在本报告期内录得净利润78.16亿元,单季每股收益0.27元,前3季度净利润合计246.96亿元,基本每股收益0.87元。

  截止到9月底,中国人寿重仓股持仓总量超过17亿股,持仓总市值高达611亿元,此两个数字分别较上半年增加4.5亿股及283亿元。

  与中国平安(601318.SH,
2318.HK)三季度”现金为王”的投资策略迥然不同的是,中国人寿在第三季度有大举增仓A股的迹象。

  保费增速最优之辩

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