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  ■朱宝琛

截至昨日,已有逾200家上市公司公布2012年度报告,社保基金去年四季度投资动向浮出水面。数据显示,截至目前社保基金共现身36家上市公司年报,获得增持的20只个股股价今年以来仅1只出现下跌,合计浮盈2.98亿元。

  择 远 

  昨日有这么一则消息,看着并不起眼。

Wind资讯数据显示,截至3月6日,全国社会保障基金理事会及19只社保基金组合现身36只个股十大流通股东名单,合计持有3.82亿股。具体来看,社保基金在四季度大幅加仓,新进11只个股,分别为美邦服饰(13.35,-0.07,-0.52%)、百润股份(18.42,0.02,0.11%)、大连三垒(12.56,0.14,1.13%)、瑞普生物(23.450,-0.08,-0.34%)、华海药业(16.95,-0.04,-0.24%)、华鲁恒升(9.00,-0.01,-0.11%)、四维图新(13.88,-0.06,-0.43%)、通源石油(17.170,0.00,0.00%)、长海股份(21.160,-0.01,-0.05%)、沧州大化(18.95,-0.21,-1.10%)以及陕鼓动力(9.12,-0.03,-0.33%),这11只个股今年以来股价都出现不同程度上涨,其中华海药业涨幅最大,区间股价涨49.03%。

  随着上市公司半年报的陆续披露,社保基金的动向也开始浮出水面:二季度持有牧原股份、康泰生物、健盛集团、安琪酵母、再升科技等5只股票。

  消息称,近日,全国社保基金理事会理事长谢旭人、副理事长沈小南到中信证券股份有限公司考察调研。谢旭人与中信证券董事长王东明就股权投资等问题进行交流,随后听取了中信证券总经理程博明等对公司总体情况、上半年经营状况、宏观策略和社保组合委托投资管理等情况的报告。

此外,社保基金还增持友阿股份(10.90,0.10,0.93%)、小天鹅A(10.75,0.35,3.37%)、龙源技术(25.630,-0.07,-0.27%)、富春环保(17.05,0.17,1.01%)、国投电力(6.11,0.03,0.49%)、飞亚达A(7.11,-0.01,-0.14%)、芜湖港(8.12,0.02,0.25%)、开滦股份(10.80,0.00,0.00%)、三诺生物(64.690,0.95,1.49%)等9只个股,这9只个股中仅飞亚达A股价今年出现11.22%的下跌,其余8只个股股价不同程度上涨。以去年年底社保基金持股数计算,社保基金因增持上述20只个股获得2.98亿元账面浮盈。

  目前,全国社保基金在境内外投资已积累了相当丰富的经验,那么,受到社保基金青睐的上市公司的业绩如何?不妨来看看其中三家的半年报:康泰生物今年上半年实现营业收入4.69亿元,同比增长129%,净利润7054.68万元,同比增长26%;再升科技今年上半年实现营业收入2.17亿元,同比增长52%,实现净利润4466万元,同比增长47%;安琪酵母今年上半年实现营业收入29.10亿元,同比增长22.40%,净利润4.21亿元,同比增长62%。  

  作为稳健型的机构投资者,社保基金在中国证券市场上屡次以“精准抄底”而闻名。因此,它的一举一动备受市场各方的关注,比如每月是否有新开A股账户,季报、半年报、年报中的持仓动向等。

事实上,出现社保基金身影的36家上市公司近段时间行情都不错,在去年四季度已为社保基金带来约6.84亿元浮盈。今年以来行情也继续走好,32家公司股价上涨。以去年年底持股数计算,社保基金持有的这36只个股市值达368.23亿元,较去年年底增加4.22亿元。

  作为长期资金的代表,社保基金的一举一动备受市场关注。比如,新开A股账户的情况,季报、半年报、年报中的持仓动向等。作为稳健型的机构投资者,社保基金在A股市场屡次以“精准抄底”而闻名。 

  来自中国结算披露的数据显示,社保基金自2014年7月新开立31个A股账户后,已经连续一年“按兵不动”了。那么,问题来了,这是否意味着社保基金对市场没有信心?

全国社保114组合加仓积极,共现身6家上市公司十大流通股东,对飞亚达A、美邦服饰、友阿股份、通源石油、华海药业5只个股进行增持,分别加仓39.8万股、248.12万股、612.79万股、254.75万股和913.43万股,持有嘉麟杰(9.60,-0.08,-0.83%)股数不变。值得一提的是,在白酒股上社保基金投资出现分歧,社保基金117组合对去年年底受塑化剂影响的酒鬼酒(29.89,0.32,1.08%)进行了大幅减仓,而社保基金115组合却在去年四季度末持有200.97万股,跃居第九大流通股股东。

  那么,社保基金的投资业绩如何?我们可以看看社保基金理事会公布的最近三年的年度报告:2016年基金权益投资收益额319.40亿元,投资收益率1.73%;2015年基金权益投资收益额2294.61亿元,投资收益率15.19%;2014年基金权益投资收益额1424.60亿元,投资收益率11.69%。

  显然不是。毕竟,是否有新开A股账户只是其中的一个方面,更何况,即使有新开账户,也不一定会马上就建仓进行投资,这需要一个过程。

目前社保基金持有的个股主要集中在零售、消费品、服装、医药保健等泛消费领域。

  虽然去年社保基金的收益下滑,但最近几年来的投资业绩总体来说还是不错的。至于去年投资收益下滑,主要和股市、债市不景气有关。而与大盘相比,去年社保基金权益投资收益率仍然算得上较好回报。

  以是否有新开账户来判断,并不能完全说明问题。所以,有必要从各个层面进行分析,并以此作出判断依据。

  另外,笔者想说的是,关注社保基金的投资收益,我们不能仅停留在某一个年份,而要从长期来看。因此,我们要关注另外一个数据:社保基金自成立以来的年均投资收益率8.37%,累计投资收益额8227.31亿元。从2009年到2016年,全国社保基金已经连续8年取得正收益。

  从财报中寻找社保基金的身影就是其中的一个方法。我们不妨以正在披露的半年报为例进行观察。

  由此,我们不难发现,总体来看,社保基金的投资收益还是不错的。

  目前已经披露半年报的公司中,有多家公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影,如海康威视、华闻传媒、东方海洋、梅泰诺、通化东宝、星宇股份、永新股份、东睦股份等。其中,海康威视、华闻传媒、东方海洋、梅泰诺、通化东宝、星宇股份6只个股均为社保基金二季度新进或增持的品种。

  社保基金的投资动向值得关注,但笔者认为,投资者更应该关注、学习它的投资理念。毕竟社保基金投资以稳健著称,坚持的是长期投资、价值投资和责任投资的理念,是按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理的,以确保基金安全,实现保值增值。

  那么,社保基金持仓的公司业绩如何?除华闻传媒2015年中报业绩出现下降外,其余7只个股均实现增长。

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  在昨日的消息中,还有一段话:谢旭人要求中信证券社保投资团队加强管理,做好社保基金资产的保值增值工作,并希望中信证券发挥自身优势,进一步开展合作。

  解决社保基金保值增值渠道过于单一问题既是现实需要,也是国际通行的做法,符合发展趋势。

  今年4月初的国务院常务会议明确提出,“把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券,并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%”等。

  从社保基金的收益率来看,去年,全国社保基金投资收益总额为1392.09亿元,收益率达到11.43%,创下自2010年以来的收益率新高。

  值得关注的是,广东省社保局局长阙广长日前透露,广东省此前委托给全国社保基金理事会运营的千亿元养老金入市两年收益超过6%,达到110多亿元,收益已全部“落袋为安”。

  因此,我们在关注其社保基金动向的同时,更应该学习其投资理念。

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